Кабмін затвердив виплати за ВВП-варантами та реструктуризацію боргу за євробондами

Кабінет міністрів затвердив домовленості між Україною та спецкомітетом, до якого входять власники євробондів на суму приблизно $23 млрд. Домовленості передбачають списання 37% боргу з можливістю відновлення 12% у разі досягнення певного рівня ВВП у 2028 році.

Про це йдеться в постанові уряду України №865 від 31 липня.

Домовленості про виплати за євробондами

Згідно з документом, буде випущено нові облігації з погашенням у 2029-2036 роках, відсотки за якими поступово зростатимуть від 1,75% у найближчі роки до 7,75% наприкінці терміну обігу.

Документ також включає в обмін на таких самих умовах випущені під державні гарантії євроблігації Укравтодору на $700 млн.

Також з 1 серпня вводиться тимчасовий мораторій на виплати за єврооблігаціями для здійснення реструктуризації.

У постанові зазначається, що Міністерство фінансів виплатить за обмін власникам єврооблігацій України винагороду в сумарному розмірі до $246 млн, а ще до $8,75 млн отримають власники євробондів Укравтодору.

У раніше опублікованих домовленостях плата за згоду становила 1,25% від суми обмінюваних облігацій.

Згідно з документом, замість наявних облігацій випускаються нові доларові облігації двома частинами – A і B:

• Частини A – чотирма серіями з погашенням 1 лютого відповідно 2029, 2034 року, 2035 року і 2036 року;
• частини B – також чотирма серіями з погашенням 1 лютого відповідно 2030, 2034, 2035 і 2036 року.

У постанові немає розподілу облігацій A і B за частками, хоча в раніше оприлюднених домовленостях очікувалося, що облігації А з погашенням у 2029 році буде випущено на 12,5% від загальної суми облігацій A, у 2034 році – на 32,5%, у 2035 році – на 30% та у 2036 році – на 25%. Водночас домовленості передбачали випуск облігацій B з погашенням у 2030 році на 9,5% від суми всіх облігацій B, 2034 року – на 35,5%, 2035 року – на 30% і 2036 року – на 25%.

Передбачається, що останні дві серії облігацій B з погашенням у 2035-2036 роках можуть бути випущені додатково 15 листопада 2029 року за умови, що номінальний ВВП України 2028 року перевищить поріг 103% номінального, який прогнозують у МВФ відповідно до Базового сценарію за 4-м переглядом програми. Крім того, реальний ВВП України 2028 року має бути щонайменше рівним реальному ВВП за базовим сценарієм МВФ.

Випуск додаткових облігацій обмежений 12% від уже наявної суми боргу з відсотками. Максимальну суму боргу кредитори можуть відновити після списання, за умови, що номінальний ВВП України перевищить на 7,5% прогноз МВФ.

Виплати купонного доходу за облігаціями відбуватимуться двічі на рік – 1 серпня і 1 лютого.

Реструктуризація за єврооблігаціями

У Мінфіні раніше вказували, що їм вдасться домогтися реструктуризації терміну, за яким Україна має погасити єврооблігації. Очікується, що перше погашення на суму $1,172 млрд відбудеться 2029 року, тоді як без реструктуризації основна сума боргу в розмірі $9,381 млрд підлягала б виплаті в період із 2024 до 2029 року.

– Угода забезпечить економію $11,4 млрд на обслуговуванні боргу протягом наступних трьох років. До 2033 року економія становитиме $22,75 млрд. Це звільнить життєво необхідні фінансові ресурси, які можна спрямувати на оборону і соціальні витрати, – вказував міністр фінансів Сергій Марченко.

Домовленість про реструктуризацію було досягнуто з групою власників євробондів із часткою вище 25%. Туди також входила низка інших кредиторів.

Примітно, що ВВП-варанти України не входять в угоду.

На сьогодні борг України за єврооблігаціями з урахуванням відсотків становить $23,4 млрд.

Виплати ВВП-варантам України – постанова

Уже в постанові №712, яку опублікували на сайті українського уряду, Україна зобов’язується виконати умови щодо реструктуризації ВВП-варантів 2022 року і виплатити їхнім власникам.

– Міністерству фінансів здійснити видатки на виплати за державними деривативами … у межах бюджетних призначень за програмою 3511350 Обслуговування державного боргу, – йдеться постанові.

Примітно, що в документі не вказується загальна сума виплат.

Нагадаємо, у серпні 2022 року Україна домовилася з власниками ВВП-варантів про перегляд умов виплат. Так, було відкладено на 14 місяців виплати, що припадають на 2023 рік, а також обмежено можливі суми виплат у 2025 році за 2023 рік 0,5% ВВП. Також передбачалося продовження терміну обігу цих інструментів до 2039 року і надання права Україні повністю або частково викупити їх у 2024-2027 роках.

Раніше офіційний Київ також вказував на те, що має намір провести нову реструктуризацію ВВП-варантів.

Нагадаємо, 22 липня Мінфін заявив, що досяг домовленості з власниками єврооблігацій, що передбачає реструктуризацію виплат за боргом у $23 млрд.

Якщо побачили помилку, будь ласка, виділіть фрагмент тексту і натисніть Ctrl+Enter.